בדיקה: כך מורכבים מסלולי ההשקעה "עוקב מדדי מניות" בגופים המוסדיים
ערכנו בדיקה מול המוסדיים – במטרה לברר באיזה מדדים מושקעים הכספים במסלול עוקב מדדי מניותביולי השנה נכנסה לתוקף הרפורמה שרשות שוק ההון ביצעה במסלולי המניות. מדובר ברפורמה נרחבת, שקבעה שורה ארוכה של כללים חדשים במסלולי ההשקעה של המוסדיים – פנסיה, גמל, ביטוח.
במסגרת הרפורמה, ובמטרה לאפשר למי שמעוניין בכך להשקיע את הכסף במסלולים פאסיביים, הנחתה הרשות את החברות להקים מסלול "עוקב מדד מניות". אולם, כחלק מהוראות הפיקוח, שמות המסלולים הם אחידים ואינם חושפים את מדיניות ההשקעה באותו מסלול. כך, מבוטח שמבקש להעביר את הכסף ממסלול כזה למסלול אחר אינו יכול לדעת אחרי איזה מדדים עוקב המדד אליו הוא מבקש להעביר את כספו.
לצורך כך ערכנו בדיקה מול המוסדיים – במטרה לברר באיזה מדדים מושקעים הכספים במסלול עוקב מדדי מניות.
מעיון בטבלה ניתן לראות מספר מגמות בולטות. ראשית – שיעור ההשקעה בארה"ב הוא גדול מאוד, וכך גם ההשקעות במדדים טכנולוגיים. ניכרת מאוד הנטייה להשקיע את הכסף במדדי S&P 500, Nasdaq 100 והנגזרות שלהם.
ניתן לראות שבחלק מהחברות בחרו במספר המינימלי של מדדים (3), ובחלק בחרו לפזר את ההשקעה על פני שורה ארוכה של מדדים. חברה אחת בלבד השקיעה חלק מהכסף במסלול זה במדדי מניות ישראליים.
אחת המסקנות המרכזיות שעולות מעיון בטבלה היא הצורך להגביר את השקיפות ולאפשר לצרכנים ולסוכנים גישה פשוטה יותר למידע מפורט יותר על אודות המסלול.
אנו מאמינים שהטבלה הנ"ל תשמש כלי שימושי לסוכני הביטוח המאמינים במודל ההשקעה הפאסיבית, ותאפשר להם לבחור את הגוף המוסדי עם הרכב המדדים האיכותי ביותר לדעתם.
הרכב מסלולי "עוקב מדדי מניות" בגופים המוסדיים
| חברה | מדדים | שיעור חשיפה למדד | הסבר על המדד |
|---|---|---|---|
| הפניקס | Xndx | 50% | נאסד"ק 100 |
| SP5T5T | 40% | S&P 500 Top 50 TR | |
| SPTRMDCP | 10% | S&P MidCap 400 | |
| כלל ביטוח | STOXX Europe 600 Technology Price EUR | 36% | מדד טכנולוגיה אירופה |
| MSCI World Momentum - M1womom Index | 20% | מדד מומנטום | |
| מנורה מבטחים | אינדקס מומנטום ארה"ב | 20% | 180 מניות בעלות דירוג המומנטום הגבוה ביותר (מגמה חיובית במניה) מבין 750 המניות בעלות שווי השוק הגבוה ביותר הנסחרות בארה"ב |
| אינדקס ערך עולמי | 40% | 180 מניות בעלות דירוג הערך הגבוה ביותר מבין 1,000 המניות בעלות שווי השוק הגבוה ביותר הנסחרות בבורסות המרכזיות בעולם | |
| אינדקס צמיחה עולמי | 40% | מניות הנסחרות בבורסות שונות מחוץ לישראל ובעלות דירוג הצמיחה הגבוה ביותר מבין כל המניות העומדות בתנאי הסף של המדד. דירוג זה מתבסס על הצמיחה הממוצעת בשנים האחרונות והצפי לצמיחה עתידית של החברות העומדות בתנאי הסף של המדד | |
| הראל | MSCI US IM Communication Services TR Index | 23% | טכנולוגיה |
| Technology Select Sector TR Index | 18% | טכנולוגיה | |
| MVIS US Listed Semiconductor Index | 8% | שבבים | |
| MSCI US IM Communication Services TR Index | 23% | שירותי תקשורת | |
| Russell 1000 Consumer Discretionary TR Index | 23% | צריכת מותרות | |
| S&P 500 Equal Weighted Consumer Discretionary TR Index | 5% | צריכת מותרות | |
| מגדל | Technology Select Sector TR Index | 49% | טכנולוגיה |
| Communication Services Select Sector Index TR | 36% | תקשורת | |
| Consumer Discretionary Select Sector TR Index | 15% | צריכת מותרות | |
| איילון | MSCI AC | 12.50% | מדד מניות עולמי |
| S&P 500 | 25% | מדד המניות המרכזי בארה"ב | |
| STOXX 50 | 4.50% | מדד מניות אירופי | |
| MSCI EM | 2% | מדד מניות הנסחרות בשווקים מתעוררים | |
| ת"א 125 | 27% | מדד המניות המרכזי בת"א | |
| ת"א בנקים | 4% | מדד מניות הבנקים | |
| ת"א 90 | 4% | מדד מניות בינוניות בת"א | |
| ת"א ביטוח | 2% | מדד מניות חברות הביטוח | |
| מיטב | US Semiconductor Index-MVSMHTR | 30% | תעשיית השבבים |
| Consumer Discretionary Sector Index-IXYTR | 25% | צריכת מותרות | |
| Communication Services Sector Index-IXCTR | 20% | תקשורת | |
| Software & Services industry index-S5SFTW | 15% | חברות תוכנה | |
| technology hardware & equipment industry index-S5TECH- | 10% | טכנולוגיות | |
| אלטשולר שחם | Nasdaq 100 | 47% | 100 חברות טכנולוגיה בעלות שווי שוק הגבוה ביותר בארה"ב |
| S&P 500 | 10% | 500 חברות בעלות שווי שוק הגבוה ביותר בארה"ב | |
| Smh -semiconductor | 10% | כולל 25 חברות הנסחרות בארה"ב בתחום השבבים | |
| Msci acwi ex USA | 11% | עוקב אחר שוק המניות העולמי בכלכלות מפותחות (ללא ארה"ב) | |
| s&p500 technology select sector | 10% | עוקב אחר סקטור הטכנולוגיה של מדד S&P500 | |
| s&p500 ex- information technology | 12% | עוקב אחר מדד S&P500 (ללא סקטור הטכנולוגיה). תתי סקטורים עיקריים: מדיה ובידור (נטפליקס, גוגל, פייסבוק), צריכה מחזורית (אמזון וטסלה), פיננסים, פארמה וביו טכנולוגיה. | |
| אינפיניטי | Nasdaq 100 | 100% | 100 חברות טכנולוגיה בעלות שווי שוק הגבוה ביותר בארה"ב |
| מור | S&P500 | 35% | 500 חברות בעלות שווקי שוק הגבוה ביותר בארה"ב |
| נאסד"ק 100 | 15% | 100 חברות טכנולוגיה בעלות שווי שוק הגבוה ביותר בארה"ב | |
| ראסל 2000 | 20% | 2000 החברות הקטנות במדד ראסל 3000 | |
| STOXX EUROPE 600 | 15% | מדד הכולל 600 חברות מ-17 כלכלות באירופה | |
| ניקיי 225 | 5% | מדד המניות המרכזי בבורסת טוקיו ביפן. כולל את 225 החברות בעלות שווי השוק הגבוה ביותר בבורסת טוקיו | |
| EMERGING MARKET | 10% |
הכתבה הקודמת
הכתבה הבאה
