פוליסה - ינואר 2019

24 / 2019 ינואר פוליסה www.polisa.news מתרומת החובה. חודשים בלבד, מאחר 9- הינה ל 2018- ראוי לציין שההתייחסות ל .2019 שהדוחות השנתיים יפורסמו רק בשלהי חודש מרץ ומייד לאחר הטראומה 2009 הבדיקהשל העשור האחרון מתחילה בשנת , שהייתה גרועה ביותר מבחינת שוק ההון ולפיכך הייתה 2008 של שנת .) אבנר מיליון ללא 346 שנה קשה ברווחיות ביטוח חובה (הפסד של ) תחום רכב רכוש הצליח לייצר רווח (חיתומי 2008( באותה שנה מיליון שקל חרף הבעיות שהיו באותה שנה בשוק ההון 40 בעיקרו) של (שהשפעתו על תחום הרכוש פחותה בהרבה). בטבלה ניתן להבחין בשתי תקופות שונות לחלוטין: כולל – ביטוח חובה מוביל את רווחיות האלמנטרי כשממוצע 2015 א. עד מיליארד שקל לשנה. 1 הרווח מעל תחום רכב רכוש עובד ב”סייקל” של שנתיים רווחיות ושנתיים הפסדים, )2014 מיליון שקל (בשנת 291- כאשר הרווח המקסימלי שלו הגיע ל .)2011 מיליון שקל (בשנת 248 וההפסד המקסימלי שלו הגיע לרמה של בתקופה הזאת אין ספק שביטוח חובה מוביל את תחומי הרכב והוא החשוב ביותר מבחינת התרומה לרווחיות הרכב והמגזר האלמנטרי. בשנים הללו ניתן היה להבחין בתקופות שחברות הביטוח היו מוכנות לסבול הפסדים בתחום רכב רכוש בשל הרווחיות העצומה של תחום החובה. – התקופה השנייה - תחום ביטוח 2018 ועד ספטמבר 2016 ב. משנת החובה מגיב לממצאי דוח ועדת וינוגרד שמשפיעים בצורה טראומטית (בעיקר ברבעון הראשון), אך השפעותיו 2016 על התוצאות בשנת .)2018- ו 2017( ניכרות גם בשנים שלאחר פרסומו השפעות נוספות קשורות בכניסת הנוהג המיטבי וביטול רזרבות בגין שלוש שנות חיתום שקדמו לדוח וכן שערי הריבית הנמוכים ובנוסף - מדדים נמוכים ואפילו שליליים. התחום אמנם חוזר לרווחיות, אך הוא הופך להיות 2018- ו 2017 בשנים השלישי בתרומתו לרווחיותהאלמנטרי (לאחר רכב רכוש ורכוש ואחרים). התחום עובר באותה תקופה מהפכים הנובעים מתגובת השוק לממצאי דוח וינוגרד, כאשר האוצר והפיקוח מפעילים רפורמה שמגמתה הוזלת תעריף, ולעומת זאת, החברות דורשות הגדלת התעריף והתאמתו לממצאי וינוגרד והנוהג המיטבי. תחום רכב רכוש ממשיך בתקופה השנייה בסייקל (המסורתי) של שנתיים רווח ושנתיים הפסד אך ניתן להבחין בוצעו מהלכי חיתום יוצאי דופן בחשיבותן, שלא בוצעו 2016 שבשנת בעבר, שעיקר השפעתם על סדרי הגודל של רווחיות התחום בשנים הסתיימה בהפסד. 2016 הבאות ולמרות ששנת הן בגלל 2018- ו 2017 תחום הרכוש העצים את רווחיותו בשנים 2015 העלאת תעריפים (כחלק מהתגובה החיתומית להפסדים בשנים ),ירידה בשכיחות נזקי התאונה וכן גידול עצום במצבת כלי הרכב 2016- ו ) תחום רכב רכוש הופך 2016- . אין ספק שבתקופה השנייה (החל מ להיות החשוב ביותר בתרומתו לרווחיות האלמנטרי והרווחיות בשנים מרווחיות התחום בעשור האחרון. רווח 90%- מהווה יותר מ 2018- ו 2017 חודשים) 9 (רק 2018 מיליון בשנת 737- ו 2017 מיליון בשנת 620 של מהווים רווחי שיא המציבים את תחום רכב רכוש בפסגת הרווחיות של תחומי הפעילות באלמנטרי. הגדלת הפעילות של מבטחי המשנה באותה תקופה הופך ביטוח החובה לתחום משני בחשיבותו (ביחס לרכב רכוש) ובחברות רבות מוכנים “לסבול” ביטוחי חובה בגלל התרומה וכתוצאה 2016- העצומה של רווחיות רכב רכוש. יתרה מכך, החל מ ממהלכים הנובעים מאי-ודאות וחיזוק ההון, חלק ניכר מהחברות מעצימות את פעילות ביטוח משנה בביטוחי החובה. בתחילה, המהלכים בוצעו בעיקר על ידי חברות קטנות ובינוניות, אך לאחרונה ניתן להבחין שגם חברות גדולות נכנסו לאותו תהליך של הגדלת השותפות עם מבטחי המשנה. הפעילות של ביטוחי המשנה בביטוחי חובה הייתה זניחה 2015 עד ונתנה מענה רק לקטסטרופות (במסגרת חוזים של הפסדי יתר), אך רוב החברות משתפות את מבטחי המשנה בביטוחים 2016 החל משנת השימוש בביטוח משנה נראה מוזר מחד גיסא, יחסיים ובאופן מוגבר. בהתחשב בעובדה שמדובר בענף סטטיסטי הכולל מיליוני יחידות חשיפה, אך מובן מאידך גיסא, בהתייחס לעובדה שצריך לשמור על ההון בתקופה של אי-ודאות. האם ביטול ממצאי דוח וינוגרד העומד בפתחנו יחזיר אותנו לתקופה ) מבחינת רווחיות ביטוח חובה? 2015-2009( הראשונה האם תחום החובה יחזור להיות התחום המוביל ברווחיות האלמנטרי? אם אכן המהלך יבשיל, אין ספק שכבר ברבעון הנוכחי ניתן יהיה להבחין ברווחיות יוצאת דופן של תחום החובה, שתכלול שחרור רזרבות לטובת הרווח והקטנת ההתחייבויות הביטוחיות. עם זאת, ייתכן שמהלכים נוספים, שיכללו הורדת תעריף והתאמתו למציאות החדשה, וכן מגמות של האוצר להקטנת יוקר המחיה, ילחצו להורדת הרווחיות בתחום זה. עדיין מוקדם לקבוע מגמות, אך ברור שמדובר בתקופה חדשה ומאתגרת לא נראה לי, לפיכך, שכוחות השוק והרגולציה יאפשרו מבחינת החברות. לחזור לרווחיותשהכרנו בעבר, אך היא כנראה תהיה גבוהה יותר מהמצב בשלוש השנים האחרונות. נוספו לשוק שתי חברות חדשות והן בוודאי יחריפו את 2019- החל מ התחרות, שלא הייתה קלה גם טרם כניסתן. בעבר ציינו כי הרפורמה של האוצר להקטנת התעריפים בחובה חטפה זעזוע עם פרסום דוח וינוגרד והיה צורך במהלך מלאכותי של האוצר הוחזרו 2018- ו 2017 על מנת למנוע מהרפורמה להתמוסס, ואכן בשנים . קרנית מיליארד שקל של עודפי 1.2- לציבור כ התחלנו עם גידול בפרמיית החובה (עם ביטול החזרי 2019 את שנת עודפי קרנית), אך אין ספק שהחברות לא יוכלו להתעלם מהמציאות החדשה אם אכן ריבית ההיוון תחזור (כפי שנרשם בדוח קמניץ) לרמה .3% של תהיה 2019 בתחום רכב רכוש ועקב הרווחיות ניתן להיווכח ששנת כנראה הרבה פחות טובה מקודמתה בגלל שהתחרות והורדת התעריפים מתחילות לצבור תאוצה. אנו מקווים שלאחר עשור ייתכן שבפעם הראשונה נוכל לראות שנת רווחיות שלישית רצופה בתחום רכב רכוש, אך לא אופתע אם זה לא יתרחש. סיכום לאחר שלוש שנים קשות בתחום ביטוח חובה, ייתכן שאנו צפויים לחזור לימים יותר טובים מבחינת שורת הרווח של החברות. הגורמים הרגולטוריים הבינו, שממצאי ועדת וינוגרד גרמו לייקור תעריפים והקטנת הרווחיות של חברות הביטוח (פגעו בעקיפין ברווחי המדינה ממס על רווחי החברות ובתהליכי מאקרו - להקטנת יוקר המחיה), כנראה בלי שהייתה סיבה הגיונית לכך וחרף סביבת הריבית הנמוכה ירצו לראות רשות שוק ההון וגם האוצר שהתהוותה. אין לי ספק שגם הקטנת התעריף בביטוח חובה כתוצאה מהנסיגה ממצאי וינוגרד. מדובר על שינויים הדרגתיים אך הכרחיים. במקביל, תחום רכב רכוש עלול לרדת משיא הרווח ועל החברות לנסות ולשמור ככל האפשר על המשמעת החיתומית, על מנתשנוכל, לראשונה זה עשור, לשבור את המסורת ולשמר רווחיות בתחום זה לתקופה רצופה של שלוש שנים. עשויה להביא לשינויים, הן בתחום רכב 2019 התחושה שלי היא ששנת רכוש והן בתחום רכב חובה. מעמוד קודם ביטוח חובה - שלוש שנים של משבר ברווחיות