Pulse of fintech – מחצית ראשונה לשנת 2024: המימון לתחום האינשורטק בעולם ירד ב-2024 לרמה הנמוכה ביותר בעשור האחרון / מאת רו"ח אילנית אדסמן

אילנית אדסמן

במהלך המחצית הראשונה של 2024 נותרו משקיעי הפינטק זהירים מאוד ונמנעו מביצוע עסקאות גדולות למעט במקרים יוצאי דופן. לאור התנאים המקרו-כלכליים שצפויים להישאר מאתגרים גם במחצית השנייה של 2024 והבחירות המתקרבות לנשיאות ארה"ב, ההשקעות בפינטק צפויות להישאר נמוכות לקראת המחצית השנייה של 2024.

להלן התחזית של KPMG הגלובלית לתחום הפינטק במחצית השנייה של 2024:

1. הבינה המלאכותית (AI) בתחום הפינטק תמשיך למשוך משקיעים: בדומה לסביבת ההשקעות בחברות טכנולוגיה באופן כללי, העניין ב-AI בתחום הפינטק צפוי להאפיל על כל תחום אחר מבחינת עניין והשקעות של משקיעים.
2. תחום התשלומים ימשיך למשוך את מרבית ההשקעות: תשלומים ימשיכו להוות את העסקאות הגדולות ביותר בתחום, עם דגש מתמשך על מודרניזציה של תשלומים בין עסקים (B2B), תשלומים במהלך העסקים (embedded payments) ותשלומים בזמן אמת.
3. Regtech ימשוך תשומת לב והשקעות נוספות: תחום ה-Regtech ימשוך עניין והשקעות הולכים וגדלים – מונע על ידי ההתפתחות המתמדת של משטרי רגולציה והמורכבות הגוברת של דרישות הדיווח.
4. חוק ה-DORA ישמור על המשקיעים ממוקדים באבטחת מידע וסייבר: אבטחת מידע וסייבר יישארו מוקד מרכזי עבור משקיעי הפינטק, במיוחד לאור כניסתו לתוקף חוק ה-DORA של האיחוד האירופי בתחילת 2025; פתרונות אבטחת מידע וסייבר העושים שימוש בבינה מלאכותית ימשכו את מרבית העניין וההשקעות.
5. התכנסות גוברת בין פיננסים מסורתיים לדיגיטליים: רגולטורים ימשיכו לחקור ולאשר פעילויות שמשלבות פיננסים מסורתיים עם פיננסים מבוזרים, כולל תחומים כמו טוקניזציה של נכסים אמיתיים ושימוש בתשתיות פיננסיות מסורתיות לתמיכה בהשקעות קריפטו.

תובנות גלובליות למגזר האינשורטק

המימון לאינשורטק ירד לרמה הנמוכה ביותר בעשור האחרון. ההשקעות באינשורטק ירדו באופן משמעותי במחצית הראשונה של 2024, עם השקעות גלובליות בסך 1.6 מיליארד דולר בלבד – פחות מרבע מה-8.2 מיליארד דולר שנראו במהלך 2023. ארה"ב המשיכה למשוך את רוב העסקאות והמימון בתחום האינשורטק הגלובליות, כולל רכישת חברת הביטוח הסייבר Corvus על ידי Travellers בסך 427 מיליון דולר, גיוס הון סיכון בסך 151 מיליון דולר על ידי חברת הביטוח הישיר לצרכן Kin וגיוס בסך 80 מיליון דולר על ידי חברת הביטוח Cover Genius.

נקודות עיקריות העולות מניתוח העסקאות שבוצעו במחצית הראשונה של 2024 בתחום האינשורטק כוללות:

עלות ההון מקשה על חברות אינשורטק לגייס כספים. עלות ההון המשיכה להכביד על ההשקעות באינשורטק במחצית הראשונה של 2024, עם ירידה בהשקעות הגלובליות לרמה הנמוכה ביותר שנראתה בעשור האחרון. עסקאות בשלבים מוקדמים ראו את ההאטה הגדולה ביותר, אם כי גם חברות בשלבים מאוחרים יותר נתקלו באתגרים משמעותיים, כאשר המשקיעים שמים דגש רב על חברות שיכולות להראות רווחיות.

סביבה מאתגרת למיזוגים ורכישות (M&A). פעילות המיזוגים והרכישות (M&A) בתחום האינשורטק מלמדת על האטה משמעותית מאוד במחצית הראשונה של 2024, למעט רכישת Corvus על ידי Travellers. למרות שהיו מספר חברות אינשורטק שחיפשו קונים במהלך המחצית הראשונה של 2024, הרוכשים היו זהירים מאוד בשל עלות ההון הגבוהה והיעדר הרווחיות בתחום.

ביטוח Embedded ואבטחת מידע וסייבר נשארים אטרקטיביים למשקיעים. למרות שההשקעות היו נמוכות מאוד במחצית הראשונה של 2024, חברות ביטוח גדולות המשיכו להראות עניין בהזדמנויות בתחום הביטוח המשולב בפעילות העסקית (Embedded), בשל הפוטנציאל הנתפס של הצעות ביטוח בנקודת המכירה. העניין באבטחת מידע וסייבר גם נשאר גבוה, הן מנקודת מבט של הגנה בשל העלייה במתקפות סייבר המכוונות לתעשייה והן מבחינת חברות הביטוח המחפשות להרחיב את יכולותיהן למכור ביטוחי סייבר.

חברות אינשורטק מסוג MGA עדיין מושכות השקעות. למרות השוק המאתגר, חברות אינשורטק מסוג MGA (סוכנות כללית מנהלת) המשיכו למשוך אליהן השקעות כתוצאה ממודלים עסקיים מוצלחים, יכולת להראות יעילות, והעובדה שהן אינן נושאות סיכון במאזניהן.

למה לצפות במחצית השנייה של 2024:

• AI ממשיך למשוך את רוב העניין, בדומה למגמות ההשקעה הכלליות.
• חברות ביטוח מסורתיות מצמצמות את ההוצאות שלהן על אינשורטק כדי לפתח את תחום ה-AI.

הכותבת שותפה ב-KPMG, ראש תחום ביטוח ופינטק