24 / 2022 נובמבר פוליסה www.polisa.news בתקופה האחרונה שוקי ההון בארץ ובעולם חווים ירידות חדות הנובעות מאיום האינפלציה, השפעות המלחמה באוקראינה, השפעות מדיניות הסגרים בסין וגם מהעלאות הריבית החדות. הבנקים המרכזיים ברחבי העולם העלו השנה את הריביות באופן , החליט 2022 בלבד במרץ 0.1% משמעותי וכך גם בישראל. מריבית של נכון למועד כתיבת שורות 2.75% להעלות הריבית לרמה של בנק ישראל ואף לאחריה. 2022 בנובמבר 21 אלו עם צפי להעלאה נוספת בכסף רב של הציבור, אשר חשוף לשוקי ההון, נמצא בין היתר בקרנות מנוהלים בקרנות ההשתלמות כ- 2022 ההשתלמות. נכון לאוקטובר מיליארד שקל. מסלול ההשקעה הנפוץ ביותר הוא המסלול הכללי 300 מהכספים. 75% בו מנוהלים כמניסיון העבר, בעיתות כאלה חלק לא קטן מן הציבור עלול להיכנס לפאניקה, אשר עשויה להוביל אותו למשוך את הכספים מקרן ההשתלמות ולמעשה "לקבע" את ההפסד. אז נכון שחלקנו מכיר את הטענה שלטווח ארוך השוק עולה וכו' אך כאשר אנו, כאנשי מקצוע באים לטעון זאת, רצוי לגבות זאת במספרים שיספרו את הסיפור. לכן, בעקבות פניית לקוח גדול, החלטתי לבצע ניתוח מעמיק לשתי שאלות רלוונטיות במיוחד בעת הזו: 1 .1 מה הסטוריית התשואות בקרנות ההשתלמות? כיצד הגיבו למשברים? מתי היה תיקון וכו' 2 .2 מה היו תשואות קרנות ההשתלמות בתקופות בהן הריביות היו גבוהות? מענה לשאלה הראשונה – הסטוריית תשואות בניתוח מעמיק לגבי תשואות העבר במסלול הכללי בקרנות ההשתלמות ), מצאתי נתונים מפתיעים ביותר: 1999-2021( השנים האחרונות 23 ב- 1.1 .7.07% התשואה השנתית הממוצעת הייתה חיובית ועמדה על 2.2 .6.29% היו תשואות שליליות של 23 רק בארבע שנים מתוך ה- 3.3 בכל שנה עוקבת לשנה בה הייתה תשואה שלילית, הייתה תשואה בממוצע. 17.36% חיובית גבוהה של :1999-2021 תשואות קרנות השתלמות מסלול כללי מענה לשאלה השנייה – תשואות בתקופת ריבית גבוהה אמנם בעשור האחרון לא הכרנו ריביות הגבוהות , אך הוותיקים בינינו ודאי יזכרו שנים עם ריביות גבוהות כגון 2% מ- . לכן, החלטתי לבצע ניתוח 2003 במהלך 8.9%- ו 1999 במהלך 13.5% מעמיק כדי לבדוק מה היו התשואות של קרנות ההשתלמות (על שלל ) בתקופות בהן ריבית 1999-2021( השנים האחרונות 23 מסלוליהם) ב- ויותר, ומצאתי נתונים מפתיעים ביותר: 2% בנק ישראל הייתה 1.1 חודשים (כמחצית התקופה) 147 השנים האחרונות כאמור היו 23 ב- ומעלה. 2% בהן ריביות בנק ישראל עמדו על 2.2 .5.62% החודשים כאמור עמדה על 147- הריבית הממוצעת ב 3.3 בניגוד לציפיות של חלק מהציבור, התשואה החודשית הממוצעת 5.5%- (ואם תרצו כ 0.44% לא הייתה שלילית אלא חיובית ועמדה על בחישוב שנתי). בהקשר זה של גובה האינפלציה והריביות, יש לזכור כי הרווחים בקרן ההשתלמות פטורים ממס (עד לתקרה) ואילו מעל התקרה ישנו מס רק רווחים בניכוי אינפלציה) וזאת בניגוד לפיקדונות =( על הרווחים הריאליים על הרווחים הנומינאליים. 15% שקליים בבנקים שם ישנו מס של בשורה התחתונה אמנם אף אחד מאיתנו אינו נביא, אך נתוני העבר הם אחד מהכלים המרכזיים שמסייעים לנו כבעלי מקצוע לכלכל את צעדנו וצעדי לקוחותינו. מניתוח הנתונים כאמור ניתן ללמוד שני דברים מרכזיים: 1.1 חוסךשהתאזרבסבלנות ולאכלכלאתצעדיו מתוךאמוציותבתקופות של ירידות בשווקים הרוויח הרבה יותר מאשר חוסך אמוציונאלי. 2.2 התשואות החודשיות הממוצעות היו חיוביות גם בתקופות בהן הריביות היו גבוהות. לכן, מומלץ לכל חוסך להיוועץ באיש מקצוע טרם קבלת החלטה בנושא על מנת לבחון התאמה של תמהיל ההשקעות לצרכים האישיים, לרמת הסיכון הרצויה ולטווח ההשקעה. כיצד תשפיע עליית הריבית על תשואות קרנות ההשתלמות? מאת אייל סיאני סמנכ"ל בקוואליטי ביטוח ופיננסים וחבר וועדת הפיננסים בלשכת סוכני הביטוח טווח ריביות מספר חודשים תשואה חודשית ממוצעת תשואה חודשית ממוצעת בחישוב שנתי 2-3.99 52 0.19% 2.30% 4-5.99 43 0.48% 5.91% 6-7.99 15 0.40% 4.91% 8-9.99 23 0.48% 5.91% 10-11.99 7 1.31% 16.90% 12-13.99 7 1.04% 13.22% מיליארד שקל מנוהלים בקרנות ההשתלמות 300 • כ- מהם נמצאים במסלול השקעה "כללי" • כיצד 75% • כהעלאות הריבית שהיו (ושיהיו) עשויות להשפיע על החסכון שלנו בקרן ההשתלמות?
RkJQdWJsaXNoZXIy MjgzNzA=